Анализ вероятности банкротства

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №1/2016 ISSN 2410-6070

УДК 33

Я. С. Голов

Студент 3 курса экономического факультета Казанский Федеральный Университет (Набережночелнинский филиал)

Научный руководитель: С. Д. Хакимова Преподаватель кафедры Экономика предприятия Казанский Федеральный Университет (Набережночелнинский филиал)

г. Набережные Челны, Российская Федерация

ОЦЕНКА БИЗНЕСА В ПРОЦЕДУРАХ БАНКРОТСТВА

Аннотация

В данной статье рассматривается оценка стоимости бизнеса при процедуре банкротства, антикризисное, арбитражное управление, его этапы, а также полномочия и обязанности арбитражного управляющего и обязательства предприятия-банкрота. Автор рассматривает важность оценки стоимости бизнеса для антикризисного управления, а также мероприятия, проводимые арбитражным управляющим после принятия решения суда о судопроизводстве и признании предприятия-должника банкротом.

Ключевые слова

Банкротство, оценка, бизнес, антикризисное управление, арбитражный управляющий

При условиях нестабильной экономики в России, отражающейся на положении отечественных предприятий на рынке, оценка стоимости предприятия и его активов приобретает особое значение. В частности, является необходимым осуществления оценки организации при антикризисном управлении, особенно при реструктуризации и проведении процедур банкротства.

Антикризисное управление — это управляемый процесс преодоления или предотвращения кризиса, соответствующий целям и задачам организации и отвечающий объективным тенденциям его развития. В этом процессе совмещаются предвидение кризиса, его опасности, анализ его признаков, мероприятия по снижению негативных его последствий, а также использование факторов кризиса для последующего развития.

Суть такого управления заключается в нижеперечисленных положениях:

-кризисы можно ожидать, вызывать и предвидеть;

-кризисы в определенной мере можно предварять, отодвигать и ускорять;

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

-к кризису можно и нужно готовиться;

-последствия кризисов можно смягчать;

-кризисные процессы могут быть до определенной меры управляемыми;

Одной из главных целей в процессе данного управления является оценка предприятия и получение информации о стоимости данного предприятия. Увеличение стоимости объекта оценки значит, что объект находится на стадии развития, а ее уменьшение является показателем неблагополучного положения дел на предприятии.

Оценка бизнеса — одна из главных задач для внешних управляющих, которые назначаются решением суда для осуществления финансового выздоровления или ликвидации признанных решением суда банкротами предприятий. Принято различать следующие виды ликвидации:

-ускоренная ликвидация, при которой уменьшаются затраты на хранение и содержание имущества, но есть большая вероятность получить при продаже имущества относительно меньшую выручку;

-упорядоченная ликвидация, при которой есть большая вероятность получить относительно большую выручку от реализации имущества, но увеличиваются затраты на хранение и содержание активов.

Выделяют следующие цели оценки бизнеса, которые сильно связаны с финансовым положением предприятия:

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №1/2016 ISSN 2410-6070

-подготовка к продаже предприятий-банкротов;

-эмиссия новых акций;

-обоснование вариантов санации предприятий-банкротов;

-оценка в целях реструктуризации предприятий

Оценка, проводимая при антикризисном управлении, исполняет ряд специфических функций. В том числе, она дает возможность определить соотношение между стоимостью имущества и размером задолженности. Знание данного соотношения нужно для принятия судебных и управленческих решений во всех процедурах арбитражного управления.

Непосредственным основанием для заключения договора арбитражного управляющего с независимым оценщиком на оценку предприятия являются положения статей 24 и 130 Закона «О не состоятельности (банкротстве)», в них предусмотрено право арбитражного управляющего нанимать для обеспечения своих полномочий на договорной основе иных лиц с оплатой их услуг из средств предприятия-банкрота. Основанием для проведения оценки в арбитражных процедурах также являются положения Арбитражно-процессуального кодекса, в которых говорится, что для решения вопросов, требующих специальных знаний, арбитражный суд имеет право назначить проведение экспертизы, в частности экспертизы по оценке стоимости предприятия-банкрота. Отчет о стоимости имущества предприятия прилагается к заявлению фирмы о признании банкротом по пункту 2 статьи 38 Закона «О несостоятельности (банкротстве)».

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

С момента принятия решения арбитражным судом о судопроизводстве начинаются пять главных этапов арбитражного управления:

1)Наблюдение.

2)Финансовое оздоровление.

3)Внешнее управление.

4)Конкурсное производство.

5)Мировое соглашение.

В любом случае к основным функциям арбитражного управляющего также относится проведение анализа финансового состояния фирмы, инвентаризация, а в случае конкурсного производства необходима и оценка имущества предприятия-банкрота. При этом проведение анализа финансового состояния фирмы проводится в целях определения достаточности принадлежащего предприятию имущества для покрытия судебных издержек, затрат на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности фирмы.

Объектом оценки бизнеса на различных этапах арбитражного процесса банкротства несостоятельного предприятия могут быть либо отдельные активы предприятия, либо его имущественный комплекс, либо предприятие как бизнес.

Статья 110 Закона «О несостоятельности (банкротстве)» предусматривает продажу имущественного комплекса объекта оценки, его филиалов, а также иных его структурных подразделений, включая обозначения, индивидуализирующие предприятие-банкрота, его работы, продукцию и услуги: название фирмы, знаки обслуживания, товарные знаки и прочие принадлежащие предприятию исключительные права, которые в конечном итоге могут быть переданы другим лицам. Стартовая цена предприятия-банкрота, выставленного на торги, устанавливается решением комитета или собранием кредиторов на основании рыночной стоимости имущества предприятия, определенной сторонним независимым оценщиком, привлеченным внешним управляющим и действующим на основании заключенного договора с оплатой его оказываемых услуг за счет имущества фирмы.

При продаже части имущества предприятия в момент внешнего управления требуются результаты оценки рыночной или ликвидационной стоимости отдельных активов предприятия. При оценке имущества предприятия-банкрота необходимо выделять такое имущество, которое относят к ограниченно ликвидному, и продается на закрытых торгах, а расчет его стоимости происходит по специальным методикам.

Имущество унитарного предприятия или акционерного общества, более четверти акций, которого находятся в муниципальной или государственной собственности, если его продажа предусмотрена планом

внешнего управляющего, подлежит оценке независимым сторонним оценщиком с предоставлением отчета финансового контрольного органа по выполненной оценке.

Также планом внешнего управления может быть предусмотрено формирование нескольких малых предприятий с оплатой уставного капитала имуществом предприятия-банкрота. Размер их уставных капиталов в таком случае определяется на оценке рыночной стоимости с учетом предложений органа управления должника.

Функция оценки на всех этапах арбитражного управления обладает своими особенностями. На стадии досудебной санации определяются величина залога в процессе кредитования предприятия-банкрота, а также доли инвесторов.

На стадии наблюдения результаты проведенной оценки используются в следующих целях:

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

-обоснование отсутствия или наличия возможностей восстановления платежеспособности предприятия-банкрота, заключающееся в установлении размеров конкурсной массы и ее сравнении с задолженностью фирмы;

-установление долей вкладов в уставный капитал при формировании новых фирм на базе несостоятельной фирмы;

-установление стоимости организации при определении достаточности имущества предприятия для погашения судебных издержек и выплат на вознаграждение арбитражным управляющим.

На стадии внешнего управления устанавливается стоимость предприятия в целом как бизнеса при его продаже и стоимость отдельных его активов, оцениваются денежные обязательства и обязательные платежи при продаже долгов предприятия, а также определяется реальная стоимость акций при их продаже.

На последнем этапе процедуры банкротства — конкурсном производстве управляющий должен привлечь независимого оценщика для проведения оценки имущества. В таком случае необходимо определить степень ликвидности активов предприятия-банкрота с целью определения сроков их реализации при установлении общего срока конкурсного производства.

В условиях конкурсного производства иногда невозможно установить рыночную стоимость по нижеперечисленным причинам:

-продажа имущества не рассматривается в качестве добровольной сделки, так как имущество реализуется по решению суда;

-реализуемое имущество обычно продается в сроки, ограниченные периодом конкурсного производства, которые зачастую меньше обычных сроков реализации аналогичных объектов;

-ограниченность сроков продажи не позволяет конкурсному управляющему реализовывать активы по максимально возможным ценам.

Немаловажным фактором является определение даты оценки. Она может быть установлена на момент подачи заявления о признании банкротом, но применительно к отдельным этапам банкротства при установлении размера и состава обязательств предприятия Закон «О несостоятельности (банкротстве)» придает юридическое значение не дате подачи заявления в суд, а моменту принятия судом решения о введении соответствующей процедуры. Иным фактором, устанавливающим дату оценки, может быть дата осмотра объекта оценки экспертом-оценщиком или дата проведения инвентаризации имущества предприятия.

Если оценка предприятия-банкрота проводится в целях определения запрашиваемой за предприятие или его часть цены, то важны следующие аспекты:

-цена, по которой фирма или доля в ней предлагаются на продажу, не должна быть занижена во избежание нанесения прямого имущественного ущерба кредиторам фирмы;

-цена, по которой фирма или доля в ней предлагаются на продажу, не должна быть завышена, так как и в таком случае может быть нанесен ущерб кредиторам фирмы;

-если известны потенциальные покупатели, то оценка подготавливающейся к продаже несостоятельной фирмы должна проводиться с учетом их осведомленности, предполагаемых планов и деловых возможностей;

— меньший или больший комплекс проводимых мероприятий по санации такого предприятия также может влиять на величину стоимости объекта оценки.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Санация предприятий-банкротов предполагает их финансовое оздоровление, направленное на повышение стоимости объекта предполагаемой продажи. Задачи оценки бизнеса в данном случае специфичны. Прогнозируется оценочная стоимость объекта оценки с учетом конкретных инвесторов и запланированного комплекса мероприятий по финансовому оздоровлению.

Итак, проанализировав роль и место оценки бизнеса при банкротстве предприятия в системе антикризисного управления, можно сделать следующие выводы:

Во-первых, оценка стоимости объекта, оказавшегося в затруднительном финансовом положении, очень важна для антикризисного управляющего в качестве начальной информации для принятия каких-либо решений, а также разработки плана действий. Например, в рамках внешнего управления по результатам оценки арбитражный управляющий может принять одно из следующих решений: закрытие нерентабельных участков, продажа бизнеса, перепрофилирование производства и т.д.

Во-вторых, оценка стоимости является критерием эффективности применяемых антикризисным управляющим мероприятий.

В-третьих, оценка стоимости играет важную роль в арбитражном управлении на различных этапах процедуры банкротства. Например, на стадии внешнего управления управляющий для определения дальнейшего хода процесса банкротства с помощью метода дисконтированных денежных потоков может рассчитать разные варианты развития предприятия с учетом сумм и условий инвестирования. Принимать решения относительно дальнейшего использования активов помогут результаты затратного подхода к оценке бизнеса. На стадии конкурсного производства конкурсный управляющий с помощью метода ликвидационной стоимости составляет календарный график реализации активов предприятия и оперирует с величиной ликвидационной стоимости бизнеса. Список использованной литературы

1.Лаврухина Н.В., Размахова А.В. Особенности системного подхода к управлению предприятиями в процедуре банкротства // Теория и практика общественного развития. 2013. № 7. С. 191-196.

2.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ // СПС «Консультант- Плюс».

3.Размахова А.В. Реструктуризация неплатежеспособных предприятий: основные направления и оценка эффективности // Вестник финансовой академии. 2009. № 6 (54).

© Голов Я.С., Хакимова С.Д., 2016

УДК33

О.Н. Горбунова

магистрант

Финансовый университет при Правительстве РФ, г. Уфа, РФ

МЕТОДОЛОГИЯ АНАЛИЗА БИЗНЕС-ПРОЦЕССОВ В СИСТЕМЕ СБАЛАНСИРОВАННЫХ

ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Аннотация

В статье рассмотрена методология анализа бизнес-процессов в структуре системы сбалансированных показателей предприятия. Говорится о том, что бизнес-процессы необходимо оценивать и оптимизировать,

Предусловия и риски банкротства

В деятельности любой организации одной из важнейших задач является прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе. Для понимания

Bankrot.jpg

будущего развития компании следует регулярно осуществлять прогнозную оценку общей финансовой устойчивости предприятия, которая демонстрирует соотношение собственных и заемных средств. Естественно, величина собственного капитала должна быть выше, нежели заемных средств, то есть, активы должны превышать пассивы. В противном случае, финансовая стабильность компании становится под угрозой, что предвещает риск банкротства.

Банкротство — это неудовлетворительная структура баланса предприятия, неплатежеспособность и неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам в сумме не менее 500 МРОТ в течение 3 месяцев.

Когда такая ситуация случается, начинается процесс банкротства, которое влечет за собой принудительную распродажу имущества компании на аукционе для погашения его долгов и последующую ликвидацию предприятия, как юридического лица.

Чтобы этого не случилось, прогнозная оценка финансовой устойчивости предприятия, то есть анализ вероятности банкротства, должна осуществляться регулярно.

По каким критериям оценивают вероятность банкротства?

Для анализа вероятности банкротства следует оценивать следующий ряд показателей:
1) коэффициент автономии,
2) покрытие постоянных финансовых расходов,
3) коэффициент текущей ликвидности,
4) коэффициент финансовой зависимости,
5) финансовый рычаг,
6) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
7) коэффициент покрытия процентов прибылью,
8) коэффициент восстановления платежеспособности.

Зачем анализировать вероятность банкротства?

Во-первых, любой руководитель обязан быть в курсе того, насколько стабильно состояние его компании для планирования деятельности и развития предприятия.
Во-вторых, любые масштабные сделки в обязательном порядке требуют составления отчёта о финансовом состоянии предприятия. К данным сделкам можно отнести:

  • Получение крупного кредита в банке. В таком случае надо проанализировать вероятность банкротства, чтобы доказать банку гарантии своей платежеспособности и возможности вернуть кредитные средства вовремя и в полном объеме.
  • Расширение круга акционеров, инвестиционные вливания. В данном случае инвесторы, акционеры и партнёры должны понимать, что они вкладывают средства в перспективное предприятие, финансовые показатели которого находятся в норме, которое вскоре принёсет прибыль и себе и им.

Методы и инструменты анализа вероятности банкротства

В мировой практике выработан ряд методов прогнозирования банкротства, которые основаны на использовании формализованных и неформализованных критериев. Эти методы представляют собой расчеты комплексного показателя финансовой устойчивости.
По сути, это специальные аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства в виде набора формул, которые разработали ведущие европейские и отечественные экономисты. Среди самых известных и популярных методов можно назвать:
1) Модели пошагового дискриминационного анализа Альтмана.
2) Модель Фулмера.
3) Модель Стрингейта.
4) Модель Лиса.
5) Модель Таффлера.
Для качественного, объективного и полного анализа вероятности банкротства, следует провести исследования, используя не менее трёх вышеуказанных моделей.

Ссылки

  1. Юрий Борисов: Дорога длиной в два года или особенности антикризисного менеджмента
  2. Новая антикризисная стратегия

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

Тема 16. Диагностика вероятности банкротства предприятия

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной» – возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

16.2. Методы диагностики вероятности банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1) анализа обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

  • скоринговых моделей;
  • многомерного рейтингового анализа;
  • мультипликативного дискриминантного анализа.

При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы.

Первая группа – это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

  • повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
  • наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
  • низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
  • увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
  • дефицит собственного оборотного капитала;
  • систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
  • наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
  • использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
  • неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
  • снижение производственного потенциала и т.д.

Вторая группа – это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

  • чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
  • потеря ключевых контрагентов;
  • недооценка обновления техники и технологии;
  • потеря опытных сотрудников аппарата управления;
  • вынужденные простои, неритмичная работа;
  • недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения.

Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов довольно часто применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Так, в Республике Беларусь для этой цели применяют следующие показатели:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
  • коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в общей сумме активов);

доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 3).

Таблица 3 – Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель

Границы классов согласно критериям

1 класс

II класс

III класс

IV класс

V класс

Рентабельность совокупного капитала, %

30 и выше (50 баллов)

29,9 – 20 (49,9 — 35 баллов)

19,9 – 10 (34,9 — 20 баллов)

9,9 – 1 (19,9 — 5 баллов)

менее 1 (0 баллов)

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и выше (30 баллов)

1,99 — 1,7 (29,9 — 20 баллов)

1,69 — 1,4 (19,9 — 10 баллов)

1,39 — 1,1 (9,9 — 1 баллов)

1 и ниже (0 баллов)

Коэффициент финансовой независимости

0,7 и выше (20 баллов)

0,69 — 0,45 (19,9 — 10 баллов)

0,44 — 0,30 (9,9 — 5 баллов)

0,29 — 0,20 (5 — 1 баллов)

менее 0,2 (0 баллов)

Границы классов

100 баллов и выше

99 — 65 баллов

64 — 35 баллов

34 — 6 баллов

0 баллов

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс – проблемные предприятия;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска довольно часто используется метод многомерного рейтингового анализа, который выглядит следующим образом.

Этап 1. Обосновывается система показателей, с помощью которых будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям и формируется матрица исходных данных (таблица 4). Исходные данные могут быть представлены в виде моментных показателей, отражающих состояние предприятия на определенную дату, и темповых показателей, характеризующих динамику деятельности предприятия и представленных в виде коэффициентов роста.

Таблица 4 – Матрица исходных данных

Номер предприятия

Коэффициент ликвидности

Коэффициент оборачиваемости капитала

Рентабельность активов, %

Коэффициент финансовой независимости

Доля собственного капитала в оборотных активах, %

Этап 2. В таблице исходных данных определяется в каждой графе максимальный элемент, который принимается за единицу. Затем все элементы этой графы делятся на максимальный элемент предприятия-эталона . В результате создается матрица стандартизованных коэффициентов :

Если с экономической стороны лучшим является минимальное значение показателя (например, затраты на рубль товарной продукции), то надо изменить шкалу расчета так, чтобы наименьшему результату соответствовала наибольшая сумма показателя.

Этап 3. Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Если задача решается с учетом разного веса показателей, то полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов , установленных экспертным путем, после чего результаты складываются по строкам:

Этап 4. Полученные рейтинговые оценки размещаются по ранжиру, после чего определяется рейтинг каждого предприятия. Первое место занимает предприятие, которому соответствует наибольшая сумма, второе место – предприятие, имеющее следующий результат, и т.д.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Впервые в 1968 г. профессор Нью-йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из низ для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:

где – собственный оборотный капитал / сумма активов;

– нераспределенная прибыль / сумма активов;

– прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

– рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

– объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение , то это признак высокой вероятности банкротства; тогда как значение и более свидетельствует о малой его вероятности.

Позднее в 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

где – в данном случае определяет балансовую стоимость собственного капитала / заемный капитал. Среднее значение равно 1,23.

В 1972 г. Лис разработал дискриминантную модель для Великобритании:

,

где – оборотный капитал / сумма активов;

– прибыль от реализации / сумма активов;

– нераспределенная прибыль / сумма активов;

– собственный капитал / заемный капитал.

В приведенном уравнении предельное значение определено коэффициентом 0,037.

В 1997 г. Таффлер предложил следующее уравнение:

,

где – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

–оборотные активы / сумма обязательств;

– краткосрочные обязательства / сумма активов;

– выручка / сумма активов.

Если величина , это свидетельствует, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если , то банкротство более чем вероятно.

Исследователи Конан и Гольдер из Университета Париж-Дафин с помощью дискриминантного анализа определили уравнение для оценки платежеспособности предприятия:

,

где – дебиторская задолженность + денежная наличность / итог баланса;

– постоянный капитал / итог пассива;

– финансовые расходы / чистая выручка (за вычетом налогов);

– расходы на персонал / добавленная стоимость после налогообложения;

– валовая прибыль / привлеченный капитал.

Однако использование таких моделей требует больших предосторожностей: они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует нашей действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, которая старым изношенным фондам придает такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилось нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Исходя из вышеизложенного, мы пришли к выводу о необходимости разработки собственных дискриминантных функций для каждой отрасли, которые учитывали бы специфику отечественной действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

Для обоснования основных индикаторов риска банкротства и создания дискриминантной модели для его оценки профессором Г.В. Савицкой собрана информация о 200 сельскохозяйственных предприятиях Республики Беларусь за 1995-1998 гг., на основании которой рассчитано 26 финансовых коэффициентов по каждому субъекту хозяйствования за каждый год.

С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа установлено, что в наибольшей степени на изменение финансового положения сельскохозяйственных предприятий влияют следующие показатели:

– доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;

– отношение оборотного капитала к основному;

– коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

– рентабельность активов предприятия, %;

– коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса).

Данные показатели стали основой разработанной дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства сельскохозяйственных предприятий:

Константа сравнения – 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства незначительный или отсутствует; если меньше 8, риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – полная несостоятельность.

Тестирование данной модели по исследуемой выборке субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно точно оценить финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий республики и степень вероятности их банкротства.

16.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

  • ликвидация с распродажей имущества;
  • реорганизация производственно-финансовой деятельности;
  • мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения – внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести, реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Роль анализа банкротства

Для обеспечения экономической стабильности в условиях современного кризиса многие предприятия оценивают свое экономическое состояние и состояние партеров по бизнесу. Анализ состояния позволяет определить эффективность работы предприятия, состояние используемых резервов, установить положение предприятия в целом на рынке.

Определение 1

Банкротство, или неплатежеспособность (англ. «bankruptcy») – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Результаты экономического анализа банкротства позволяют определить финансовое состояние организации, уровень конкурентоспособности на рынке и риски, связанные с основной деятельностью. Благодаря данному анализу у организации появляется возможность определить уязвимые места, для того, чтобы в дальнейшем уделить внимание данной проблеме и разработать необходимый план действия для предотвращения вероятности банкротства.

Анализ банкротства распространяется на юридические лица, так как мало кто проводит анализ физических лиц, исключение составляют банковские структуры, которые проверяют физические лица при выдаче кредита. При анализе банкротства выявляются возможные риски.

Методы анализа банкротства

В процессе анализа используются различные методы. Экономический анализ банкротства может быть, как внешним, так и внутренним. Под внутренним анализом понимают выявление предпосылок банкротства внутри организации. Определением возможных предрасположенностей занимаются финансово-аналитические отделы или арбитражный управляющий. Внешний анализ осуществляется кредитующими организациями, для выявления состоятельности организации или контрагентами для обеспечения безопасного сотрудничества.

Анализ банкротства предприятия позволяет заблаговременно подготовиться к кризисной ситуации, а для контрагентов обеспечить безопасность своего финансового состояния.

Замечание 1

Методы экономического анализа банкротства основываются на единых принципах: распознавание и прогнозирование кризисных моментов в деятельности организации.

Методы делятся на: прогнозирование и финансово-экономический анализ с мониторингом.

Метод финансово-экономического анализа и мониторинга основывается на анализе финансово-хозяйственной деятельности организации, который включает в себя такие анализы как: сравнительный, вертикальный, факторный, горизонтальный, анализ основных показателей.

Прогнозирование основывается на диагностике вероятностей банкротства. Методов диагностики существует множество. Например, существует модель Z-счет Альтмана, которая позволяет спрогнозировать вероятность банкротства. Оценка финансового состояния организации по Лису: в данной методике используют показатели рентабельности, ликвидности и финансовой независимости. Российскими учеными были адаптированы эти методики, в частности разработана шестифакторная модель Зайцевой, использующая для анализа коэффициенты убыточности предприятия, ликвидность активов, дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Для комплексного анализа банкротства предприятия необходимо:

  • проанализировать структуры статей баланса и дать общую оценку,
  • провести экспресс-диагностику,
  • оценить имущество организации (финансовая устойчивость предприятия),
  • оценить финансовое состояние предприятия (ликвидность и платежеспособность),
  • оценить эффективность деятельности организации (рентабельность и деловые показатели).

Современные экономические условия ухудшили ситуацию, как для многих крупных представителей бизнеса, так и для малого бизнеса. Убыточные организации неплатежеспособны и по разным причинам не являются рентабельным. В данных условиях необходимо проводить экономический анализ банкротства для выявления проблем организации, чтобы в дальнейшем избежать процедуру банкротства.

  • Авторы
  • Резюме
  • Файлы
  • Ключевые слова
  • Литература
Казимир А.Н. 1Шевченко А.А. 1Мокосеева М.А. 1Тахумова О.В. 1

1 Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина

В условиях неопределенности, обусловленных нестабильностью экономической среды, особо актуализируются вопросы улучшения финансовой состоятельности российских компаний. Неэффективность антикризисных мер стали причиной дисбаланса в развитии хозяйственных субъектов, что привело к банкротству менее конкурентоспособных компаний. В связи с этим, надо отметить, что улучшения финансовых показателей, применение адекватного методического инструментария смогут стать фактором избежания финансовой несостоятельности компании. Текущий экономический кризис, снижение спроса, слабая инвестиционная активность и другие крайне неблагоприятные макроэкономические условия означают, что многие компании несостоятельны, потеряли перспективу своего развития и вошли в стадию банкротства. В такой ситуации крайне необходимо постоянно и систематически отслеживать изменения в финансово-хозяйственной деятельности организации, диагностировать тенденции и закономерности. В работе раскрыты основные методы оценки вероятности банкротства, проведен динамический анализ уровня финансовой несостоятельности в российских и зарубежных компаниях. Представлена интегральная оценка финансовой устойчивости организации, сделаны обоснованные выводы по результатам исследования.

856 KB

компания
финансовые результаты
банкротство
динамика
финансовая устойчивость

1. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и «Финансы и кредит». 3-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. 575 c.
2. Зинченко С.А., Гончаров А.И. Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология и правовые механизмы: монография. М.: Юриспруденция, 2012. 480 c.
3. Шеремет А.Д. Комплексный анализ показателей устойчивого развития предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 45. С. 2–9.
4. Свердлина Е.Б., Сайбитинова Н.Б. Экономический анализ: практикум для студентов экономического факультета. Омск: Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского, 2015. 164 c.
5. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2018). . URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/ (дата обращения: 22.04.2020).
6. Бахарев П.В. Правовые основы проведения процедур банкротства: учебное пособие. М.: Евразийский открытый институт, 2016. 568 c.
7. Тахумова О.В. Методический подход к оценке эффективности ВЭД // Предпринимательство. 2007. № 7. С. 103–106.
8. Тахумова О.В. Инновационные аспекты повышения международной конкурентоспособности российской продукции // Вестник Московского государственного областного университета. 2010. № 4. Серия: Экономика. Серия: Экономика. С. 57–60.
9. Reznichenko S.M. Methodological aspects of assessing factors affecting the sustainable development of the region / Takhumova O.V., Zaitseva N.A., Larionova A.A., Dashkova E.V., Zotikova O.N., Filatov V.V. // Modern Journal of Language Teaching Methods. 2018. Т. 8. № 11. Р. 69–79.
10. Filatov V.V. State management of plastic production based on the implementation of un decisions on environmental protection / Zhenzhebir V.N., Polozhentseva I.V. Kolosova G.M. // Ekoloji. 2018. Т. 27. № 106. Р. 635–642.

Введение

В условиях сложной экономической ситуации большинство российских организаций находятся в сложном финансовом состоянии. Высокие налоговые и процентные ставки банков, а также невзаимные платежи между хозяйствующими субъектами приводят организации к банкротству, т.е. они становятся неплатежеспособными. В критериях массовой несостоятельности компаний и в практической реализации процесса признания несостоятельности почти всех из них первостепенное значение приобретает объективное и четкое изучение предпосылок разорения и причин их преодоления.

Банкротство происходит, в тех случаях, когда в организациях не проводится аналитическая работа по выявлению и предотвращению скрытых тенденций негативного характера. Опираясь на зарубежный опыт, можно сказать, что прогноз банкротства возможен за 2 текущих года до выявления явных признаков. В скрытой фазе возникает момент падения цен организации из-за негативных тенденций как внутри, так и вне фирмы. Собственно, поэтому проблема, связанная с анализом вероятности неудач и способов их преодоления очень актуальна в современных условиях формирования российской экономики.

Цель исследования

Цель исследования – проанализировать вероятность банкротства организации, а также текущее состояние обанкротившихся предприятий в современной России и за рубежом, изучить теоретические и практические вопросы, связанные с проблемами банкротства предприятий, его особенностями.

Объектом исследования является предприятие МУП «Теплосети» и данные Статистической бюллетени ЕФРСБ.

При написание научной работы были использованы современные литературные источники отечественных авторов, а также отчетность предприятия МУП «Теплосети» за последние 3 года.

В последние годы кризисная ситуация в России ведет к банкротству множество компаний и предприятий. Стабильность организации на рынке зависит от действенности функционирования системы экономической безопасности в организации, принятия результативных административных решений на базе получения данных об экономическом состоянии предприятия.

Материал и методы исследования

Для предотвращения банкротства организации особое внимание необходимо уделять совершенствованию механизма прогнозирования несостоятельности предприятия . Одной из оценки финансовой состоятельности является своевременное обнаружение вероятных признаков банкротства. Финансовое состояние – это возможность предприятия осуществлять финансирование своей основной деятельности. Стабильное финансирование субъектов хозяйствования возможно при обеспеченности необходимого объема финансовых ресурсов, их целесообразного размещение и целевого использования, достаточной платежеспособности, стабильных взаимоотношений с экономическими партнерами.

Экономическое состояние организации характеризуется использованием и размещением средств, и характером источников их возникновения. Одной из ключевых задач оценки финансового состояния выступает диагностика её состояния с изучением факторов его качественного усовершенствования или ухудшения за определенный период, с учетом разработанных рекомендательных по повышению платежеспособности компании и ее финансовой устойчивости.

В качестве основных задач такой оценки можно выделить:

– прогнозирование финансовых результатов;

– своевременное обнаружение и предотвращение недостатков в финансово-производственной деятельности компании и поиск резервов улучшения его экономического состояния;

– проведение мероприятий, направленных на результативное использование ресурсов организации и усиление его финансового состояния;

Результаты такого анализа дают возможность узнать информацию о возможности организации осуществлять прибыльную деятельность, что гарантирует возможности эффективного формирования и развития бизнеса, сформируют представление об имущественном состоянии, обнаружат источники возмещения существующих обязательств. В практике финансового анализа уже разработана методология оценивания финансовой отчетности .

Существует семь основных направлений анализа (рис. 1).

В анализ экономического состояния предприятия входит исследование не только состава, динамики, но и структуры баланса, а также установление его ликвидности и обследование его платежеспособности, определение стабильности экономического развития, деловой активности, диагностику банкротства . Экономический анализ осуществляется с помощью разного вида моделей, предполагающие использование определенной информации.

kazimir1.wmf

Рис. 1. Основные направления анализа

Классифицировать виды банкротства предприятий можно следующим образом (рис. 2).

kazimir2.wmf

Рис. 2. Виды банкротства

kazimir3.wmf

Рис. 3. Процедуры банкротства

Понятие «банкротство» характеризуется, согласно его видам :

1) Техническое банкротство заключается в превышении кредитов над долгами, а сумма активов существенно превышает объем его финансовых результатов;

2) Реальное банкротство характеризуется абсолютной неспособностью организации восстановить свою платежеспособность и экономическую устойчивость, из-за чего в дальнейшем оно объявляется юридически банкротом;

3) Умышленное банкротство заключается в преднамеренном причинении предприятию экономического ущерба.

Одной из процедур является финансовое оздоровление, оно используется для экономического оздоровления платежеспособности и закрытия задолженности, вводится определением арбитражного суда на основании постановления кредиторов в период не более двух лет.

В процедуру наблюдение входит установление в отношении должника дополнительные ограничения и обязанности, а в частности, органы управления должника не имеют права без письменного соглашения временного управляющего подписывать сделки.

Мировое соглашение, как процедура, может использоваться на любом этапе рассмотрения процесса банкротства организации. Оно исполняется путем достижения соглашения между кредиторами и должником, после чего утверждается арбитражным судом при погашении задолженности кредиторов первой и второй очереди .

Результаты исследования и их обсуждение

На рис. 4 представлена динамика банкротства организаций в Российской Федерации.

По данным диаграммы можно сделать вывод, что количество банкротства в России за анализируемый период снизилось до 2971 компаний в 2020 году. Максимальное количество достигало 3680 компаний, а минимальное 2380 компаний.

На сегодняшний день процесс банкротства российских компаний набирает силу. Рассмотрим табл. 1, где представлены крупнейшие юр. лица-банкроты в стране (2019 г.).

Институт банкротства предусмотрен практически во всех развивающихся странах. В России и за рубежом он имеет сходные правовые условия и характеристики, сформированные под влиянием международных отношений, а также отдельных социально-политических факторов. Основы российского законодательства о банкротстве соответствуют правовым нормам, действующим в Канаде, США, Великобритании и многих других странах. В соответствии с установленными англосаксонскими правовыми системами, процедуры банкротства проводятся под эгидой суда с помощью арбитра.

kazimir4.wmf

Рис. 4. Динамика банкротства организаций в Российской Федерации

Таблица 1

Крупнейшие юр. лица-банкроты в стране (2019 г.)

Наименование

Возраст компании

ИНН

Отрасль

Выручка за 2018 г., млрд руб

ООО «ЮГ СИБИРИ»

Производство масел и жиров

12,259

ООО «МАДЖЕСТИК»

Оптовая продажа компьютеров и периферийных устройств

9,340

ООО «БЕЛАЯ ПТИЦА-КУРСК»

Производство и консервирование мяса птицы

ООО «КАПСТРОЙ»

Разработка строительных проектов

15,785

ООО «КОМПАНИЯ ХОЛИДЕЙ»

Розничная торговля пищевыми продуктами, включая питьевые напитки и табачные изделия

47,989

Таблица 2

Банкротство в зарубежных странах

Страна

Период

Фактическое значение компаний

Предельное значение компаний

Турция

4 квартал 2019 года

Германия

Декабрь 2019 год

Литва

2 квартал 2019 года

Великобритания

Январь 2020

Швейцария

2018 год

Италия

2018 год

В большинстве стран банкротство юридических и физических лиц понимается как метод удовлетворения требований кредиторов путем деления активов должника в его пользу. В табл. 2 рассмотрим количество компаний, обанкротившихся в зарубежных странах.

Анализируя табл. 2, можно сделать вывод, что количество разорившихся фирм выше в Швейцарии и их фактическое значение составляет 13971, несмотря на то, что предельное значение должно быть 13257, меньше всего компаний-банкротов находится в Германии и их фактическое значение не превышает максимальное.

В России модели зарубежных ученых, такие как Э. Альтман, часто используются для оценки прогнозов несостоятельности, но не всегда подходят к российским организациям . Важную роль здесь играет поддержка нормативного учета, фискальных характеристик и степени достоверности экономических показателей, которые могут исказить результат и не позволить объективную оценку прогноза.

В экономической практике имеется большое количество подходов для оценки вероятности банкротства коммерческих предприятий, которые проявляются разными способами, представленными отечественными и иностранными авторами. Одними из главных методик оценки вероятности появления банкротства коммерческих организаций являются:

1) Пятифакторная модель оценки вероятности банкротства Э. Альтмана;

2) Двухфакторная модель Федотова;

3) Модель оценки риска банкротства Давыдовой-Беликова;

4) Модель оценки риска банкротства Давыдовой-Беликова;

5) Коэффициент Уильяма Бивера;

6) Модель Р. Таффлер и Г. Тишоу;

7) Модель Гордона Л.В. Спрингейта;

8) Шестифакторная модель О.П. Зайцевой.

Обладая определенными финансовыми ресурсами, каждая компания рано или поздно сталкивается с ситуацией, когда эффективность ее деятельности снижается и ресурсы сводятся к минимуму. Причиной таких ситуаций могут быть как внешние, так и внутренние факторы. И если со временем не будет предпринято никаких разумных мер для улучшения системы управления производством, персоналом, продажами, финансовой политикой, эта компания рискует обанкротиться и быть ликвидирована.

Для наглядного анализа использования моделей, представленных в табл. 1, проведем исследование вероятности возникновения банкротства на примере МУП «Теплосети».

МУП города Лабинск «ТЕПЛОВЫЕ СЕТИ» зарегистрирована 6 декабря 2001 Основной вид деятельности – «Производство пара и горячей воды (тепловой энергии) котельными».

Для оценки вероятности банкротства данного предприятия воспользуемся пятифакторной моделью оценки вероятности банкротства Э. Альтмана (табл. 3).

Значения «Z-счета Альтмана» на начало 2018 года свидетельствует о низкой вероятности банкротства, на конец же года, значение 2,77 говорит о возможности банкротства.

Таким образом, расчет (по формуле из табл. 3) КБивера в 2018 г = -0,065, это говорит о высокой вероятности банкротства.

Модель оценки риска банкротства Давыдовой-Беликова, разработанная для российских предприятий. Значение данной модели для МУП «Теплосети» в 2018 году R = 6,67 и это значит, что существует минимальная вероятность банкротства.

Двухфакторная модель Федотова в 2018 году равна (по формуле из табл. 3) Z = -2,292, в 2017 = -2,632, в 2016 = -2,543, что говорит о платежеспособности предприятия, так как значения в период с 2016 по 2018 году имеют отрицательную тенденцию.

Используя группировку организации по критериям оценки финансового состояния определяют, к какому классу относится исследуемое предприятие (табл. 4).

Таким образом, в 2017 году МУП «Теплосети» заняло 2 класс, что говорит об организации, демонстрирующей некоторую степень риска в погашении обязательств. В 2018 году 3 класс говорит о МУП «Теплосети», как о проблемной организации больше вывод.

Таблица 3

Расчет коэффициентов «Z-счета Альтмана» для прогнозирования банкротства МУП «Теплосети», 2018 г.

Показатель, в тыс.руб

На начало года

На конец года

Оборотный капитал

Стоимость активов

Собственный капитал

Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

Выручка

Прибыль до налогообложения

(315)

(4255)

Чистая прибыль

(348)

(4255)

Коэффициент ликвидности (Х1)

0,762

0,804

Коэффициент рентабельности активов по чистой прибыли (Х2)

-0,005

-0,058

Коэффициент рентабельности активов по прибыли до налогообложения (Х3)

-0,005

-0,058

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Х4)

1,462

0,851

Коэффициент оборачиваемости активов (Х5)

2,042

1,567

Z-схема Альтмана на начало года

3,81

Z-схема Альтмана на конец года

2,77

Таблица 4

Интегральная оценка финансовой устойчивости организации

Показатель

2017 г.

2018 г.

Фактическая величина показателя

Количество баллов

Фактическая величина показателя

Количество баллов

Ктл

1,878

1,488

Кбл

1,780

1,434

Кал

0,042

0,0415

Коз

10,996

13,5

12,092

13,5

Кос

0,467

13,5

0,328

Кав

0,594

16,2

0,46

8,4

класс

класс

Во время процесса банкротства основной целью является не ликвидация компании, а поиск путей финансового оздоровления. Для снижения риска несостоятельности коммерческой организации (несостоятельности) требуется полный мониторинг и полная оценка ее финансового положения, ликвидности и платежеспособности. Принять меры по улучшению этих показателей и отслеживать их изменения в динамике .

Выводы

Подводя итоги всему вышесказанному, можно сделать вывод, что банкротство – это, прежде всего, особый процесс, инициированный кредитором, в ходе которого компания предпринимает шаги по выплате долга, который был ей представлен, чтобы гарантировать свою будущую деятельность. В практике исследований и диагностики неисправностей коммерческих организаций существуют разные подходы, как отечественных, так и зарубежных авторов. Однако не все методы вероятности несостоятельности могут быть применены к конкретной организации. Чтобы получить более точные результаты, необходимо учитывать множество факторов, от сферы деятельности компании до влияния косвенных факторов, которые влияют на финансовую устойчивость и платежеспособность компании.

В настоящее время в связи с пандемией коронавируса в мире, возникающий экономический кризис негативно сказался на деятельности коммерческих компаний. В этой ситуации анализ вероятности отказа является приоритетом при оценке возможностей организаций и перспектив их развития. Организации, попавшие в затруднительную ситуацию должны быть защищены от банкротства. В связи с этим Президент Российской Федерации предлагает ввести шестимесячный мораторий на подачу корпоративных требований о банкротстве со стороны кредиторов, а также на взыскание долгов и штрафов. Эти меры будут распространяться на компании, работающие в секторах, наиболее пострадавших от текущей сложной ситуации. В то же время правительству было поручено постоянно следить за ситуацией и, при необходимости, расширять, корректировать список отраслей, которые нуждаются в поддержке.

Библиографическая ссылка

Казимир А.Н., Шевченко А.А., Мокосеева М.А., Тахумова О.В. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КАК СПОСОБ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА // Вестник Алтайской академии экономики и права. – 2020. – № 5-1. – С. 86-93;

Добавить комментарий